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国际两大定价基准油走势背离涨价压力大1

2019-04-08 13:23:48 | 来源: 游戏

国际两大定价基准油走势背离涨价压力大

2月11日,伦敦布伦特(Brent)原油价格到达101.43美元/桶,西德克萨斯轻质原油(WTI)价格收于85.58美元/桶,WTI原油较Brent原油贴水15.85美元,盘中更触及16.24美元的创纪录水平。事实上,这不过是近两个月来国际石油市场两大定价基准油不同走势的一个缩影,Brent延续走高,WTI震荡中下行。分析人士指出,这类价差在将来或将出现一种逐步扩大的趋势。

关注到国际石油市场两大期货指数的非常规变动,采访了相关的业内人士和石油交易员,发现这类价差背后,在一定程度上反映的是中美两国进口原油成本的变化,节后极其强烈的国内成品油上调预期或将面临额外压力。

走势:布伦特WTI价差关系或将彻底改变

布伦特原油(Brent)、美国西德克萨斯轻质原油(WTI)分别是欧洲、北美石油市场上重要的两大基准原油,历史上两大油品的价格走势基本一致。由于WTI原油的品质略好于Brent,在过去很长一段时间内,WTI原油价格一般比布伦特原油价格每桶高美元。但从2007年开始,二者开始出现布伦特价格高于WTI价格的倒挂现象,而且持续时间不断延长。2007年2月到5月份,北海布伦特原油价格一度比WTI原油价格高出6美元;2009年,北海布伦特原油一度比WTI高10美元。2010年4月份开始,倒挂格局再度出现,并在2011年初创下价差纪录高点。

2011年1月份,WTI3月合约两次冲击94美元/桶未果后,于1月19日调头向下,1月20日与2010年12月30日收盘价92.57美元/桶相比,上涨16.37美元,涨幅17.7%。2月11日,布伦特期货价格比WTI期货价格高出15.85美元,创下历史溢价。统计数据显示,2011年之前布伦特原油期货对西得克萨斯原油期货溢价宽为2009年2月12日的每桶10.67美元。

多位业内人士告诉《经济参考报》,两大基准油品价差的改变是两大交易市场原油供需状态、交割方式、交易商成分等深层次因素的反应。

一名专门从事国际石油交易的中国石油集团的交易员告知《经济参考报》,WTI的价格走势在很大程度上反应的是美国市场供需。这主要与两家交易所的交割方式有一定的关系。洲际交易所(ICE)的Brent原油采用现金交割,不必实物交割,对投资基金更具吸引力,而纽约商品交易所(NYMEX)的WTI采取实物交割,尽管可以用其他原油替换交割,但由于交割库相对封闭,运输问题致使WTI日益沦为美国本土合约,价格变化在很大程度上是美国市场供需状态的体现。

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